Площадь в виде треугольника образовалась здесь задолго до создания парка. В 1891 году здесь открыли часовню в честь некого события. В октябре 1888 года император Александр III, возвращаясь с семьей из Крыма в Петербург, едва не стал жертвой железнодорожного крушения недалеко от Харькова — поезд, в котором они ехали, сошел с рельс. Однако по счастливой случайности ни император, ни кто-либо из членов царской семьи, не оказался в числе погибших. Это было воспринято как большое чудо. По всей стране строились церкви в честь случившегося, проводились молебны, в которых воздавалась хвала Христу Спасителю.
Часовня была построена по проекту архитектора Владимира Николаева (Вознесенская церковь на Байковом кладбище, особняк Терещенко, особняк Гальперина, особняк Либермана, национальная филармония, памятник Богдану Хмельницкому). Над входом в нее было написано: «17 октября 1888 года» — дата крушения поезда. Тогда же территорию вокруг культового сооружения облагородили и с тех пор там был парк. В середине 1920-х годов по указанию советской власти ее снесли. В 1975 году на месте часовни был установлен памятник Ивану Котляревскому, который представляет из себя бронзовый бюст писателя на довольно высоком постаменте, декорированном по мотивам его произведений. Парк имеет площадь 1,6 гектара. Здесь есть детская площадка, фонтан (неофициально называемый «фонтаном влюбленных» из-за его формы в виде сердца) и ряд необычных скульптур с цитатами на постаментах. Через дорогу находится одна из правительственных дач времен СССР.